解:(I)每件产品的成本为

元,且x=

,则
今年的利润y=1.5×

•x-(8+16x+m)=4+8x-m=4+8

-m=28-

-m(其中m≥0),
所以,所求的函数为y=28-m-

m≥0;
(II)因为函数y=28-m-

=29-[

+m+1]≤29-2

=21,
当且仅当

=m+1(其中m≥0),即m=3(万元)时,等号成立;
所以,今年该产品利润的最大值为21万元,此时年促销费为3万元.
分析:(I)每件产品的成本为

元,且x=

,则利润函数y=1.5×

•x-(8+16x+m),整理即可;
(II)由函数y=28-m-

,构造条件应用基本不等式,可求得函数y的最大值及对应的m值.
点评:本题考查了利润函数模型的应用,也考查了利用基本不等式a+b≥2

(a>0,b>0)求函数的最值问题,是中档题.